Instrumen kewangan derivatif dipanggil derivatif. Mereka dikelaskan kepada beberapa jenis. Derivatif popular di ekonomi pasaran, terutamanya dengan trend menuju globalisasi. Penting untuk mengkaji ciri dan peraturan penggunaannya.
Secara definisi, instrumen kewangan derivatif adalah perjanjian bertulis antara pihak-pihak untuk membeli dan menjual atau mengubah harga aset pendasar dengan hasil kewangan tertentu bagi pihak-pihak dalam kontrak, baik positif dan negatif.
Instrumen kewangan derivatif mempunyai sifat tertentu: kematangan, produktiviti dan keupayaan untuk menggunakan pengaruh leverage kewangan. Urgensi terletak pada jarak jauh saat transaksi.
Prestasi derivatif adalah seperti berikut: nilai hasil kewangan berdasarkan hasil transaksi bergantung pada perubahan aset pendasar atau ukuran parameter yang mendasari. Pendapatan dari urus niaga hadapan adalah perbezaan antara nilai penyelesaian kontrak dan nilai semasa aset di pasaran spot.
Kesan leverage kewangan adalah kemungkinan memperoleh keuntungan dengan pelaburan yang lebih sedikit daripada di pasaran untuk aset yang boleh dipasarkan. Derivatif berdasarkan komoditi, sekuriti, kadar faedah, atau mata wang.
- Instrumen kewangan derivatif merangkumi:
- niaga hadapan;
- ke hadapan;
- pilihan;
- pertukaran.
Opsyen dan niaga hadapan adalah derivatif yang diperdagangkan di bursa, sementara hadapan dan pertukaran adalah OTC.
Niaga hadapan
Futures adalah kontrak pertukaran khas, yang mana pemiliknya mesti menjual atau membeli komoditi pada masa akan datang. Pada masa yang sama, jenis barang, kuantitas dan harga tertentu ditetapkan dalam kontrak.
Untuk menjual aset dengan cepat pada harga pasaran, syarat penghantaran, misalnya, masa dan tempat, secara berasingan ditetapkan untuk setiap aset yang mendasari. Oleh itu, para peserta di pasaran sekunder dengan cepat dan mudah menemui pembeli dan penjual.
Agar tidak menerima penolakan dari salah satu peserta dalam transaksi tersebut, diharapkan dapat menerima janji dari mereka. Tujuan alat tersebut adalah untuk meminimumkan risiko dan menggabungkan keuntungan. Niaga hadapan juga berfungsi sebagai jaminan penghantaran. Derivatif ini lebih kerap tanpa kewajipan untuk membekalkan barang sebenar.
Ke hadapan
Maju adalah perjanjian untuk penjualan dan pembelian salah satu aset asas pada masa akan datang dengan nilai yang diketahui. Ia diperdagangkan di kaunter dan boleh dirundingkan. Harus diingat bahawa, tidak seperti niaga hadapan, tidak ada piawai yang dikenakan pada aset ketika meneruskan.
Ini adalah instrumen kewangan derivatif termudah. Ini dibezakan oleh kewajiban untuk memenuhi, definisi tanggungjawab yang jelas untuk semua pihak. Urus niaga hadapan tidak selaras dengan standard tertentu.
Pilihan
Pilihan adalah kontrak yang hanya memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, kepada pembeli untuk membeli atau menjual aset pendasar tertentu dalam satu titik waktu tertentu dengan harga tertentu. Premium diberikan untuk penjual. Untuk membuat pilihan, anda harus mengetahui beberapa istilah:
- pilihan panggilan - hak untuk membeli;
- meletakkan pilihan - hak untuk menjual;
- bertulis - penjual;
- hasrat - tarikh penjualan;
- harga mogok - nilai aset.
Tukar
Swap adalah kontrak untuk pertukaran pembayaran, atau lebih tepatnya satu set kontrak hadapan, di mana kewajipan muncul secara berkala. Pada hakikatnya, ini adalah pertukaran perdagangan terbuka sepanjang malam. Hasil pertukaran adalah komisen terakru atau didebitkan. Urus niaga sedemikian popular dalam urus niaga jangka sederhana hingga panjang. Pertukaran tidak dikenakan pada siang hari.
Pada hari kerja, pada jam pertama malam, semua transaksi terbuka dikira semula. Ini berlaku dengan menutup dan membukanya semula. Kemudian pertukaran dikenakan pada kadar pembiayaan semula semasa. Minat minimum diberikan untuk kombinasi seperti dolar dan euro. Pertukaran kadar faedah dikenakan setiap hari.
Penggunaan instrumen kewangan derivatif
Instrumen kewangan derivatif digunakan sesuai dengan strategi berikut:
- spekulasi;
- lindung nilai;
- timbang tara.
Spekulasi
Spekulasi merujuk kepada kesepakatan untuk menerima premium, yang terdiri dari perbezaan nilai pasar instrumen. Peserta dalam strategi ini adalah spekulator. Mereka adalah penjamin penting kecairan pasaran dan bersedia untuk menanggung risiko transaksi.
Lingkungan pasar derivatif khas untuk spekulasi, karena dalam keadaan seperti itu terdapat banyak peluang yang disediakan oleh mekanisme leverage. Membuka kedudukan di pasaran pertukaran derivatif adalah mungkin dengan membuat margin atau premium. Derivatif membolehkan pemain berjudi dengan jumlah yang lebih besar daripada, misalnya, pelabur.
Sekiranya kita menilai nisbah keuntungan - risiko, maka harus diperhatikan: kenaikan risiko sebanding dengan kenaikan potensi keuntungan. Apabila pasaran saham mula bergerak ke arah yang bertentangan, spekulator menghadapi risiko mengalami kerugian besar.
Lindung nilai risiko
Lindung Nilai bermaksud insurans terhadap kerugian. Strategi ini bermaksud mengurangkan faktor-faktor buruk bagi penjual atau pembeli. Hal ini berlaku terutama bagi syarikat yang bekerja dengan syarikat pembekal asing, kerana dengan pembayaran tertunda terdapat risiko turun naik nilai tukar. Pembekal komoditi mudah berubah seperti produk pertanian, logam, minyak dan produk petroleum juga terlibat dalam lindung nilai.
Dengan strategi ini, kontrak dengan korelasi negatif dari segi keuntungan ditandatangani di pasaran derivatif. Dalam keadaan ini, perubahan harga naik atau turun akan membawa keuntungan dan kerugian pembeli dan penjual pada masa yang sama di pasaran yang berbeza.
Lindung nilai adalah keupayaan untuk menetapkan harga pada masa akan datang. Niaga hadapan boleh dijual dengan harga premium atau diskaun, yang bermaksud anda boleh melindungi kedudukan dan mendapatkan kenaikan keuntungan dengan ukuran dasar tolak kos. Hasil kewangan dalam kes ini akan sama dengan pertumbuhan atau kejatuhan nilai aset pendasar.
Dengan pilihan, jumlah yang dilindung nilai bergantung pada premium pada harga yang dipilih. Pilihan lebih murah dan tidak membawa banyak risiko. Tetapi jika anda yakin dengan keadaan pasaran masa depan, lebih baik menggunakan niaga hadapan.
Maju dan pertukaran adalah kaedah terbaik untuk melindungi risiko yang mendasari. Mereka fleksibel mengenai keadaan penandatanganan kontrak dan membolehkan anda memasukkan syarat yang diinginkan dalam transaksi. Kesukaran instrumen kewangan derivatif tersebut adalah untuk mencari rakan niaga dengan mudah tunai derivatif yang rendah.
Semasa lindung nilai dengan kontrak hadapan, urus niaga hadapan OTC dibuat untuk membeli dan menjual pelbagai aset. Dalam kes ini, penyampaian perbezaan indeks oleh kedua-dua pihak atau salah satu daripadanya adalah mungkin.
Pertukaran digunakan untuk mata wang, kadar faedah, lindung nilai komoditi. Pertukaran komoditi memudahkan penetapan harga beli dan jangka panjang masing-masing untuk pembeli dan penjual. Tujuan lindung nilai adalah untuk menghilangkan ketidaktentuan aliran tunai masa depan.
Timbang Tara
Arbitrage bermaksud membuat keuntungan yang dapat diperbaiki dengan bermain di posisi yang berlawanan pada aset pendasar di pasaran pertukaran yang berbeza. Sifat derivatif pasaran untuk instrumen kewangan memungkinkan untuk melakukan transaksi tersebut. Perbezaan nilai aset pendasar di pasaran derivatif pada masa yang sama memungkinkan transaksi arbitraj dijalankan.
Derivatif berjaya digunakan dalam pembentukan produk kewangan inovatif yang dilaksanakan oleh kejuruteraan kewangan dalam pelbagai sektor ekonomi. Berkat instrumen kewangan derivatif, pasaran moden telah menerima banyak peluang untuk melindungi risiko, melakukan transaksi spekulatif dan arbitraj, serta memperkenalkan produk yang inovatif. Perkembangan bidang derivatif menyumbang kepada peningkatan aktiviti mata pelajaran pasaran kewangan.
