EBITDA adalah petunjuk analisis ekonomi yang mencerminkan keuntungan sebelum cukai, perbelanjaan susutnilai dan pelunasan syarikat dan pembayaran faedah pinjaman.
Makna ekonomi EBITDA
Bilakah EBITDA digunakan? Tujuan awalnya adalah untuk menganalisis daya tarikan transaksi pengambilalihan dengan dana yang dipinjam. Hari ini ia digunakan untuk tujuan yang lebih luas.
Oleh itu, EBITDA memungkinkan untuk menilai seberapa menguntungkan aktiviti utama syarikat, serta keberkesanannya, tanpa mengira saiz hutang kredit dan beban cukai. Oleh kerana EBITDA, kaedah susut nilai tidak relevan dalam menentukan keuntungan syarikat.
Indikator digunakan untuk melakukan analisis perbandingan dalam hubungannya dengan pesaing, untuk menilai nilai perniagaan sebelum menjual. Berdasarkannya, pelabur menilai pulangan pelaburan. Indikator ini digunakan dalam analisis hasil operasi syarikat, kerana tidak mengandungi item kos bukan wang.
Perlu diingat bahawa banyak penganalisis ekonomi mengkritik EBITDA. Oleh kerana ia tidak termasuk petunjuk perbelanjaan modal syarikat (susut nilai). Ternyata syarikat itu dapat mengeluarkan sejumlah besar wang untuk peralatan baru, dan EBITDA akan tetap tidak berubah. Menurut pengkritik, keadaan kewangan syarikat menggambarkan petunjuk "keuntungan" dan "aliran pembayaran operasi" dengan lebih realistik.
Cara mengira EBITDA
EBITDA dikira berdasarkan penyata kewangan syarikat mengikut standard antarabangsa IFRS dan GAAP. Tetapi EBITDA bukan sebahagian daripada piawaian ini, ia dikira untuk tujuan yang ditentukan menggunakan formula berikut:
(pendapatan bersih + perbelanjaan cukai pendapatan - cukai pendapatan dikembalikan + faedah dibayar - faedah diterima) = EBIT + (perbelanjaan susutnilai - penilaian semula aset) = EBITDA.
Adalah bermasalah untuk mengira indikator dengan tepat berdasarkan pelaporan sesuai dengan Piawaian Perakaunan Rusia (RAS) kerana kekurangan maklumat yang diperlukan. Pengiraan anggaran boleh dibuat dengan mengambil kira petunjuk EBITDA berikut = Keuntungan dari penjualan (halaman 50 F. No. 2) + Potongan susut nilai (Borang No. 5). Rumus ini mempunyai beberapa kesalahan.
Sebagai tambahan kepada EBITDA, nisbah Hutang / EBITDA terbitannya sering digunakan untuk menganalisis beban hutang syarikat. Ini mencerminkan nisbah hasil kewangan dan beban hutang syarikat. Nisbah tersebut berfungsi sebagai bukti kemampuan syarikat untuk membayar sepenuhnya keseluruhan tanggungjawab dan mencerminkan tahap kesolvenannya. Sekiranya cukup tinggi, ia berfungsi sebagai isyarat bahaya masalah hutang. Nisbah Hutang / EBITDA sering digunakan oleh penganalisis untuk menilai syarikat yang diperdagangkan secara terbuka.
Bersama dengan EBITDA, penunjuk perantaraan sering digunakan: EBIT (keuntungan sebelum faedah pinjaman dan cukai); EBT (keuntungan sebelum cukai); OIBDA (keuntungan operasi sebelum susutnilai); NOPLAT (pendapatan operasi bersih tolak cukai).
